當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢的主要特點

2008年金融危機將全球眾多國家在發(fā)展過程中長期積累的一些矛盾暴露出來。在后危機時代，歐洲主權(quán)債務(wù)危機持續(xù)升級，美國經(jīng)濟低速徘徊，新興市場和發(fā)展中國家增速回落。與此同時，發(fā)達國家失業(yè)率高企，大宗商品價格高位震蕩，全球通脹壓力增大，國際金融市場反復(fù)大幅波動，國家宏觀調(diào)控政策面臨的局面更加復(fù)雜。概括起來，當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢主要呈現(xiàn)以下顯著特點：

世界經(jīng)濟持續(xù)低迷。

從目前情況來看，美國經(jīng)濟增速始終在2%左右徘徊，僅能緩解失業(yè)率惡化態(tài)勢，不足以大幅增加就業(yè)，高失業(yè)率遏制了經(jīng)濟增長的內(nèi)生力量；歐元區(qū)深陷債務(wù)危機泥潭，局勢惡化的速度遠比應(yīng)對措施出臺的速度快得多，經(jīng)濟信心指數(shù)持續(xù)下滑；日本人口老齡化導(dǎo)致內(nèi)需不足，加上外需持續(xù)疲軟，經(jīng)濟增長動能可能進一步喪失，且日本電力供給“捉襟見肘”，對經(jīng)濟又會造成負面影響；全球經(jīng)濟增速趨緩給新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長帶來下行壓力，“保增長”成為許多國家政策重點所在，貨幣政策逐漸寬松?？傮w來看，世界經(jīng)濟全面恢復(fù)增長將是一個緩慢、曲折的過程。

經(jīng)濟下行風(fēng)險壓力未緩。

2009年底希臘陷入主權(quán)債務(wù)危機，拉開了歐債危機的序幕。債務(wù)危機開始向全球不斷擴散，美國也首次喪失3A主權(quán)信用評級，主權(quán)債務(wù)引發(fā)的風(fēng)險引起市場恐慌情緒蔓延，成為制約全球經(jīng)濟復(fù)蘇的“無形黑手”。失業(yè)率高企使發(fā)達經(jīng)濟體進入經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足的惡性循環(huán)，而經(jīng)濟全球化背景下，發(fā)達國家增長波動也制約了發(fā)展中國家的出口、增長和就業(yè)。與此同時，通貨膨脹壓力不容忽視。發(fā)達經(jīng)濟體需要維持相對寬松的貨幣政策以刺激經(jīng)濟增長，因而存在通貨膨脹風(fēng)險。此外，極端天氣影響糧食價格上漲、大宗商品高位震蕩、勞動力價格上漲等都加劇了通貨膨脹風(fēng)險。作為經(jīng)濟晴雨表的全球資本市場則上演著“過山車”行情。全球資本市場走勢與全球經(jīng)濟形勢密切相關(guān)，歐債危機的持續(xù)動蕩，牽動著全球市場的神經(jīng)，造成金融市場的不穩(wěn)定，并通過金融體系、債券市場、股票市場、外匯市場等傳導(dǎo)開來，歐美股市、國際油價以及金價都在這種背景之下大幅波動，給金融系統(tǒng)運作和市場信心帶來負面影響。

國際貿(mào)易保護主義愈演愈烈。

在經(jīng)濟低迷、失業(yè)率高企、全球貿(mào)易急劇萎縮的背景下，貿(mào)易保護主義正在全球范圍內(nèi)悄然蔓延，且形式更為隱蔽。新貿(mào)易保護主義以高新技術(shù)發(fā)展為載體，以技術(shù)壁壘為核心，呈現(xiàn)出更復(fù)雜、更隱蔽、更歧視、范圍更廣的新特征。隨著氣候變化及環(huán)境污染等全球問題的日益突出，貿(mào)易保護主義與氣候問題緊密相連，碳關(guān)稅的問題成為未來貿(mào)易爭端的重要的引爆點；發(fā)達國家貿(mào)易保護主義跨越了傳統(tǒng)的關(guān)稅等邊界貿(mào)易措施，穩(wěn)步向邊界內(nèi)政策領(lǐng)域擴展，試圖改變發(fā)展中國家內(nèi)部的制度框架與政策措施，包括知識產(chǎn)權(quán)、政府采購、自主創(chuàng)新、國企改革等，對發(fā)展中國家的自主決策與發(fā)展形成新的挑戰(zhàn)。

全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進入深度調(diào)整階段。

國際金融危機發(fā)生后，歐美等發(fā)達國家意識到過分倚重金融業(yè)造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡與發(fā)生危機有著密切關(guān)系。各國紛紛強調(diào)扶持實體經(jīng)濟，防止產(chǎn)業(yè)“空心化”，留住高端核心制造業(yè)，維持強勢競爭力。主要特點是將高新技術(shù)、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)、人力資源儲備作為重點，加速提高這些新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的占比，目的是占據(jù)未來經(jīng)濟領(lǐng)域的制高點，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。為應(yīng)對氣候危機、能源資源等問題，發(fā)達國家紛紛加大了在低碳技術(shù)方面的研發(fā)投入，搶占未來技術(shù)進步的產(chǎn)業(yè)制高點，并把它作為再工業(yè)化和重振實體經(jīng)濟的重要戰(zhàn)略重心。綠色低碳已經(jīng)成為全球未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向。

國際資本異常流動擴大。

新興經(jīng)濟體由于財政赤字相對較低、公共債務(wù)可控、利率較高、銀行系統(tǒng)穩(wěn)定、失業(yè)人數(shù)較少、經(jīng)濟增速高于發(fā)達國家等優(yōu)勢吸引了國際資本大量流入。然而，資本流入在促進這些經(jīng)濟體經(jīng)濟增長的同時，也會催生包括股市、樓市在內(nèi)的資產(chǎn)泡沫。由于不能憑借匯率的自動升降對沖國際資本的沖擊，因而會大大增加這些經(jīng)濟體政府調(diào)控經(jīng)濟的難度，給經(jīng)濟增長帶來很大風(fēng)險，一旦將來資本大規(guī)模流出，這些經(jīng)濟體的經(jīng)濟就會出現(xiàn)嚴重問題。而金融風(fēng)險上升又導(dǎo)致了國際避險資金偏好于美國、德國和日本國債市場，新興經(jīng)濟體股市遭受國際資本大進大出的風(fēng)險。

全球經(jīng)濟增速趨緩給中國經(jīng)濟增長帶來了下行壓力。據(jù)國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的2012年上半年有關(guān)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)外需求趨于疲軟，工業(yè)領(lǐng)域生產(chǎn)低迷，中國經(jīng)濟的縮緊幅度大于市場的預(yù)期，第二季度經(jīng)濟增速3年來首次破八。然而，穩(wěn)增長既要看到經(jīng)濟下行的壓力，也要看到經(jīng)濟增長的動力。隨著穩(wěn)增長措施帶動一些項目建設(shè)，降息釋放一定的流動性，政策效果會逐步顯現(xiàn)出來。因此，當(dāng)前經(jīng)濟增速回落并不等于中國步入蕭條，宏觀經(jīng)濟政策的轉(zhuǎn)向不宜過猛。緩解經(jīng)濟下行壓力的難點在于政策的選擇與搭配，旨在讓經(jīng)濟主體有更多的自主性選擇和自主性投資。

繼續(xù)推行積極的財政政策。

供給管理型財政政策不僅可達到保增長的目標(biāo)，還能同時抑制通貨膨脹。首先，中央最近提出的“注重完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，擴大營業(yè)稅改增值稅試點范圍，減少流通環(huán)節(jié)稅收和費用，減輕企業(yè)稅負”，既是供給管理政策，有助于降低企業(yè)生產(chǎn)成本，刺激企業(yè)生產(chǎn)積極性，從而刺激經(jīng)濟增長，而且供給的增加又有助于抑制物價的上漲。其次，在消費不振、投資下滑、出口艱難的外部環(huán)境下，驅(qū)動未來中國經(jīng)濟增長的關(guān)鍵是提高生產(chǎn)率。因為目前中國的投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值比率將近半成，為所有主要經(jīng)濟體中的最高水平，增速已不可持續(xù)。經(jīng)濟增長的長期動力應(yīng)從粗放型的依賴投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向未來依靠全要素生產(chǎn)率的提升。

需求管理層面則是要擴大有效需求，具體來說主要表現(xiàn)為：

首先，刺激消費，關(guān)鍵在于消費者信心的提升。民生領(lǐng)域為穩(wěn)增長提供了空間，城市化有助于開啟內(nèi)需。目前，居民收入增長受到遏制，住房、醫(yī)療和教育三大開支壓力較大。因此，通過收入分配制度的改革和社會保障體系的建設(shè)來啟動消費，才能成為中國經(jīng)濟發(fā)展的強勁動力，但這是一個長期的過程。國家現(xiàn)已借助經(jīng)濟“微調(diào)”措施來提振消費，如補貼高能效的家電產(chǎn)品等。

其次，投資一直以來是拉動中國經(jīng)濟高速增長的頭駕馬車。我國投資面臨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對過剩、新興產(chǎn)業(yè)投資增長慢、民營企業(yè)投資相對消極的弊端。因此，投資既要調(diào)控總量，保持適度、必要和合理的投資規(guī)模，更要注重投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，確保財政投入更多地支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整，更多地支持自主創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更多地支持民間資本和中小企業(yè)發(fā)展，這是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進的最基本動因和手段。

再次，出口多元化。世界經(jīng)濟長期低迷、全球貿(mào)易急劇萎縮、貿(mào)易保護主義傾向持續(xù)增強都影響了出口的增加，再加上歐美國家振興制造業(yè)，新興經(jīng)濟體與中國搶占中低端產(chǎn)品市場，市場競爭十分嚴酷。因此，實行多元化市場戰(zhàn)略十分重要，除了對歐美等傳統(tǒng)市場的出口，還要積極開拓東盟、非洲、中東、南美等新的市場。

最后，深入推進營業(yè)稅改征增值稅的改革，穩(wěn)步擴大試點范圍，更好地發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，尤其是鼓勵服務(wù)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)活動以及服務(wù)業(yè)人才培養(yǎng)和教育，因為只有加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)才是擴大內(nèi)需和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要途徑。

漸進式放松貨幣政策。

世界經(jīng)濟面臨下行壓力，全球央行集體開閘放水，注入流動性刺激經(jīng)濟。中國央行上半年已兩次降準(zhǔn)、兩次降息，昭示政府力挽經(jīng)濟下滑、激發(fā)實體經(jīng)濟活動的政策意圖。

第一，要綜合運用公開數(shù)量型工具，保持社會資金總量平穩(wěn)適度增長，適度加大信貸投放規(guī)模，有效解決信貸資金供求結(jié)構(gòu)性矛盾。

第二，進一步深化利率市場化改革。央行兩次降息，不僅有利于降低企業(yè)財務(wù)負擔(dān)、擴大消費，更重要的是可以引導(dǎo)預(yù)期。

第三，完善人民幣匯率形成機制，利用當(dāng)前人民幣匯率水平趨近均衡匯率的有利時機，進一步改革“貨幣籃子”，重新核定主要幣種的類型和權(quán)重，以避免人民幣快速升值和國際大宗商品價格波動的直接影響。

注重政策執(zhí)行中的風(fēng)險防范和調(diào)控。

在當(dāng)前財政貨幣政策不斷加碼的合力下，經(jīng)濟繼續(xù)探底的勢頭會得到遏制，但不能忽視政策措施帶來的風(fēng)險。

一是房地產(chǎn)市場調(diào)控風(fēng)險。略微寬松的貨幣政策會給地產(chǎn)帶來價格上漲的動力。在當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，政府不能放松對住房市場扭曲的供求關(guān)系進行調(diào)節(jié)和改造。長遠來看，讓地方政府?dāng)[脫“土地財政”，放棄土地壟斷，是讓房地產(chǎn)回歸市場的重點，由此才能建立起穩(wěn)定經(jīng)濟增長擴大內(nèi)需的長效機制。

二是通貨膨脹容忍度。不同來源的通貨膨脹對總供給及宏觀經(jīng)濟的影響機制不同，大宗商品價格波動的沖擊是短暫和可逆的，而勞動力成本沖擊短期內(nèi)不可逆，屬于中長期沖擊。中國當(dāng)前的通脹主要是由于勞動力價格上升引起的，為保持一定的經(jīng)濟增速要付出更高幅度物價上漲的代價。因此，為促進宏觀經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展，應(yīng)適度提高通脹容忍度并在一定程度上降低中長期經(jīng)濟增長預(yù)期。

三是人民幣匯率的走向問題。全球需求不足，發(fā)達經(jīng)濟體重新轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家尋求支撐，人民幣匯率問題再次成為其他國家共同關(guān)注的焦點。然而，一旦人民幣匯率升值啟動，會不斷地反復(fù)自我強化，必將導(dǎo)致全球閑置資本流入。大舉流入的外匯資金若沒有進入實體經(jīng)濟，將導(dǎo)致我國物價和房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格失控，貨幣政策失效，對中國的虛擬經(jīng)濟、金融體系造成巨大沖擊。

總之，在世界經(jīng)濟整體疲軟的背景下，中國要贏得可持續(xù)的長期發(fā)展，綜合性改革勢在必行，穩(wěn)增長要和“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”結(jié)合起來。我國經(jīng)濟自主減速以及“穩(wěn)中求進”的總基調(diào)已吹響未來經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的號角。隨著向一種更加可持續(xù)的增長模式轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟增長可能會比預(yù)期更加緩慢，但從長遠發(fā)展的角度來看，中國經(jīng)濟少些“飲鴆止渴”，“留得耐心品沉香”也許是最好的選擇。