產(chǎn)業(yè)政策在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要的導(dǎo)向性作用，也是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的重要組成部分。2010年9月8日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并通過了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育與發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，該決定以實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展為重要目標(biāo)，在充分考慮當(dāng)前新興產(chǎn)業(yè)國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，將節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車規(guī)劃為當(dāng)前階段重點(diǎn)發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育、發(fā)展與升級(jí)的過程是個(gè)包括金融、資源、技術(shù)和管理等多方面因素支持的綜合性系統(tǒng)工程。而作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展核心的金融體系，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育、發(fā)展與升級(jí)的過程中發(fā)揮著重要的支持功能。金融支持是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育、發(fā)展與升級(jí)的重要保障，因此，基于金融發(fā)展思路，構(gòu)建良好的金融支持體系，將成為決定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與繁榮程度的關(guān)鍵因素。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是個(gè)嶄新的概念，隨著我國(guó)進(jìn)入“十二五”時(shí)期以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺(tái)，加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持方面的研究，已成為學(xué)術(shù)界的一項(xiàng)重要而緊迫的任務(wù)。探討戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持問題，將為我國(guó)制定科學(xué)高效的國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策與金融財(cái)政政策，提供重要的理論指導(dǎo)與決策參考，具有非常重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

（一）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，需要政策性金融支持機(jī)制的扶持作用。所謂政策性金融支持機(jī)制，包括三個(gè)層面的含義，一是指政府通過直接干預(yù)方式，引導(dǎo)政策性金融機(jī)構(gòu)積極開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的信貸活動(dòng)；二是指政府通過財(cái)政貼息、政策性擔(dān)保等間接干預(yù)方式，引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)積極開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的信貸活動(dòng)；三是指政府通過間接干預(yù)資本市場(chǎng)方式，積極扶持處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)登錄中小企業(yè)板市場(chǎng)。

（二）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，需要市場(chǎng)性金融支持機(jī)制的支持作用。所謂市場(chǎng)性金融支持機(jī)制，主要是指在市場(chǎng)化原則下，信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的金融支持活動(dòng)。事實(shí)上，金融市場(chǎng)上的一切金融活動(dòng)，應(yīng)該說以市場(chǎng)性金融活動(dòng)為主，而政策性金融活動(dòng)的占比相對(duì)較小，對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而言，也需要市場(chǎng)性金融支持機(jī)制的支持作用，這種支持方式可能更多的表現(xiàn)為：一方面由于其產(chǎn)業(yè)特征而無法得到規(guī)模性商業(yè)銀行的信貸關(guān)注，這時(shí)可通過設(shè)立中小商業(yè)銀行、大型商業(yè)銀行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融部等金融組織創(chuàng)新方式，使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)容易獲得市場(chǎng)化的信貸支持；另一方面中小企業(yè)板的擴(kuò)容，使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)容易通過市場(chǎng)化方式登錄資本市場(chǎng)中小企業(yè)板上市融資。

（三）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程，必須依賴于以信貸市場(chǎng)為主導(dǎo)的間接金融體系的支持。依據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，間接融資的資金規(guī)模要大于直接融資的資金規(guī)模，原因在于我國(guó)直接融資的門檻相對(duì)于間接融資而言比較高，導(dǎo)致多數(shù)資金申請(qǐng)主體選擇了間接融資。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也必須依賴于銀行信貸的支持，處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有中風(fēng)險(xiǎn)中收益特征，因此，這種信貸支持可能更多地來源于政策性信貸與市場(chǎng)性信貸的協(xié)同支持模式。

（四）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，必須依賴于以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的直接金融體系的支持。我國(guó)資本市場(chǎng)從起步至今已有20多年了，資本市場(chǎng)的容量正在逐步擴(kuò)展，逐步形成了包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等在內(nèi)的多層次的資本市場(chǎng)體系。對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而言，鑒于其產(chǎn)業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)潛力適中，因此，可以通過中小企業(yè)板上市路徑來獲得直接金融體系的支持。

（一）政府可以對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)施信貸傾斜政策，以扶持其發(fā)展。信貸傾斜政策主要是指政府通過干預(yù)商業(yè)銀行的信貸方向來貫徹產(chǎn)業(yè)支持意圖，這在政府主導(dǎo)型的以間接融資為主的金融體系中尤為明顯。此外，應(yīng)優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)與商業(yè)銀行之間的良好協(xié)作關(guān)系。良好的金融生態(tài)環(huán)境對(duì)處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)獲得市場(chǎng)性金融支持尤其重要，同時(shí)，良好的協(xié)作關(guān)系有利于降低載體企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱程度，從而有利于載體企業(yè)在市場(chǎng)化原則下獲得商業(yè)銀行的信貸支持。

（二）政府可以在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面實(shí)施差別化利率政策。一方面通過財(cái)政貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)仁侄?，引?dǎo)商業(yè)銀行積極開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的市場(chǎng)性金融活動(dòng)，另一方面政府應(yīng)明確對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的貸款利率上限進(jìn)行嚴(yán)格管制或進(jìn)行窗口指導(dǎo)。差別化利率政策是政府主導(dǎo)金融體制下國(guó)家或地區(qū)實(shí)行的一種產(chǎn)業(yè)支持政策，并非是指政策性金融與市場(chǎng)性金融的利率差異，而是指在市場(chǎng)性金融活動(dòng)中，政府對(duì)利率的干預(yù)而形成的利率差異，而并非是利率形成機(jī)制具有非市場(chǎng)化的因素。實(shí)際信貸利率差別不是資金市場(chǎng)供求作用的結(jié)果，而是國(guó)家為影響企業(yè)資金成本，進(jìn)而影響投資方向以鼓勵(lì)或抑制產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利率政策。

（三）采取政府直接干預(yù)方式，明確政策性金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式下，通過金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將政策性金融機(jī)構(gòu)的信貸支持領(lǐng)域擴(kuò)充到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展層面，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供政策性信貸支持。此外，應(yīng)加快組建與發(fā)展由政府財(cái)政出資的政策性擔(dān)保公司，發(fā)揮政策性擔(dān)保在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的融資擔(dān)保作用，同時(shí)應(yīng)引導(dǎo)由民間出資的商業(yè)性擔(dān)保公司和互助性擔(dān)保公司積極開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，盡快建立與完善“以政策性擔(dān)保為主、商業(yè)性擔(dān)保公司和互助性擔(dān)保公司為輔”的“一體兩翼”模式的多層次融資擔(dān)保體系，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供融資擔(dān)保支持。

（四）政府應(yīng)仿效組建中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村小額貸款公司等支持“三農(nóng)”的做法，通過金融組織創(chuàng)新方式，加快組建服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的專業(yè)性貸款公司、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行等新型政策性金融機(jī)構(gòu)，為處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)提供資金上的支持。此外，在現(xiàn)行金融組織體系模式下，可通過金融組織（業(yè)務(wù)部門）創(chuàng)新方式，設(shè)立與發(fā)展服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中小商業(yè)銀行、規(guī)模性商業(yè)銀行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融部，引導(dǎo)中小商業(yè)銀行、規(guī)模性商業(yè)銀行積極開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的市場(chǎng)性金融活動(dòng)，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)提供市場(chǎng)化的信貸支持。

（五）加強(qiáng)金融制度創(chuàng)新，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸管理和貸款評(píng)審制度。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同于其他傳統(tǒng)性產(chǎn)業(yè)，是個(gè)嶄新的“事物”，商業(yè)銀行現(xiàn)行的信貸管理模式和貸款評(píng)審制度注重當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)表中的“凈資產(chǎn)項(xiàng)”，但是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有未來的高增長(zhǎng)潛力所帶來的未來現(xiàn)金流收益，而這恰好是當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)表中無法體現(xiàn)的科目。只有建立體現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸管理和貸款評(píng)審制度，才能使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更好的獲得商業(yè)銀行的市場(chǎng)性金融支持。此外，應(yīng)積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模還不夠大，無法提供足夠的傳統(tǒng)意義上的抵押標(biāo)的來獲得商業(yè)銀行的信貸資金。因此，應(yīng)引導(dǎo)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，使得商業(yè)銀行注重傳統(tǒng)意義上的抵押標(biāo)的的同時(shí)，積極開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等金融活動(dòng)方式，使得處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)容易獲得商業(yè)銀行的信貸支持，因?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)往往具有評(píng)估值較高的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

（一）處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所呈現(xiàn)的業(yè)態(tài)特征，符合登錄中小企業(yè)板的基本條件。但是由于登錄中小企業(yè)板具有較高的上市標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)此，政府應(yīng)設(shè)計(jì)中小企業(yè)板市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制。中小企業(yè)板市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制主要是指在中小企業(yè)板市場(chǎng)優(yōu)先考慮戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)進(jìn)入中小企業(yè)板上市融資。此外，應(yīng)仿效中關(guān)村高科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的做法，政府應(yīng)對(duì)新三板市場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)容，擴(kuò)容的目標(biāo)就是要為處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)開辟一條進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的特別通道，以此來體現(xiàn)直接金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性支持機(jī)制。

（二）為了加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，政府應(yīng)由財(cái)政出資方式設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，發(fā)揮政府戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的引導(dǎo)作用，并鼓勵(lì)民間資本積極組建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金（公司），在市場(chǎng)化機(jī)制下，帶動(dòng)社會(huì)資金投向處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)，以扶持載體企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。

（三）應(yīng)建立與完善多元化的資本市場(chǎng)體系。政府應(yīng)大力發(fā)展債券市場(chǎng)，降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)的門檻，優(yōu)先滿足處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)登錄債券市場(chǎng)發(fā)債融資。同時(shí)，政府還應(yīng)積極發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)，優(yōu)先考慮戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)登錄票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行票據(jù)融資，拓寬載體企業(yè)的債務(wù)融資渠道。此外，應(yīng)發(fā)展與完善多層次的資本市場(chǎng)體系，提升中小企業(yè)板和新三板的市場(chǎng)融資功能，建立不同層次資本市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，特別是新三板和中小企業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)各層次資本市場(chǎng)間的有機(jī)銜接。建立新三板和中小企業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，可以使得原先在新三板市場(chǎng)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的載體企業(yè)，在轉(zhuǎn)板進(jìn)入中小企業(yè)板市場(chǎng)時(shí)，可以獲得股權(quán)價(jià)格上的大幅度溢價(jià)機(jī)會(huì)，從而使得載體企業(yè)可以募集到更多的資金，用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（四）加強(qiáng)資本市場(chǎng)制度建設(shè)，一方面應(yīng)增強(qiáng)資本市場(chǎng)的信息披露功能，另一方面應(yīng)提升資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組功能。增強(qiáng)資本市場(chǎng)的信息披露功能，可以提升資本市場(chǎng)上市公司獲得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并購(gòu)信息的能力；提升資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組功能，將推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的并購(gòu)重組進(jìn)程。因此，強(qiáng)化資本市場(chǎng)的信息披露功能和并購(gòu)重組功能，對(duì)處于發(fā)展期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言，因其產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ軌虮幻媾R業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的上市公司快速獲取并購(gòu)信息，通過順利實(shí)施資產(chǎn)并購(gòu)重組行為，使得上市公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，從而可以快速實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。

（五）應(yīng)推進(jìn)資本市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，完善多元化的資本市場(chǎng)體系?？紤]到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的單個(gè)載體企業(yè)的融資規(guī)模小，可以積極嘗試多個(gè)載體企業(yè)以集群方式發(fā)行債券或票據(jù)，這種發(fā)債方式又稱為集合債券或集合票據(jù)，并可以靈活設(shè)置債券或票據(jù)的發(fā)行期限，以滿足不同融資期限載體企業(yè)的融資需求。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)為保險(xiǎn)公司、社保基金、企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)投資者參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面的債券或票據(jù)投資（貼現(xiàn)）創(chuàng)造條件。